هل مستوى ربحية الصكوك المصرية جذاب؟ أجبت “فرانكلين تمبلتون”
قال رئيس قسم الصكوك العالمية واستثمارات الدخل الثابت في فرانكلين تمبلتون محي الدين قرنفل في مقابلة مع الوادي نيوز إن نجاح مصر في إصدار الشريحة الأولى من برنامج الصكوك سيساهم في تنفيذ خطة الطرح.
تتطلع مصر إلى جمع ما يصل إلى 1.5 مليار دولار الأسبوع المقبل من خلال إصدار صكوك بالدولار ، وهي أول إصدار للصكوك السيادية في البلاد. تهدف مصر لجمع 5 مليارات دولار من إصدارات الصكوك في غضون 6 أشهر.
وأضاف قرنفل: “حجم الإصدار كبير ، ولا أعتقد أنه مع نهج مصر لسوق جديد لأدوات الدين ، يمكنها جذب تلك القيمة ، لكن القضية تعتمد على تحقيق عائد إيجابي على إصدار الشريحة الأولى. .. من البرنامج الذي سيمنح مصر الأمل وبعض الوقت في تنفيذ خطة الإصلاح الاقتصادي “.
وعن سعر الإصدار الأول من الصكوك المصرية ، والمقدر بـ 6.5-7.5٪ ، قال قرنفول: “لا أعتقد أن مستويات الفائدة هذه للعرض الأول جذابة لمستثمري الصكوك ، حيث يبلغ عائد السندات العادية لمصر 11.5. ٪ مما يجعل من الصعب على البرنامج المصري تحقيق النجاح .. “صكوك بمستويات الفائدة”.
وقالت مراسلة الوادي نيوز فهيمة زايد ، نقلاً عن مصادر ، إن العائد على السندات يتماشى مع حسابات وزارة المالية قبل خفض تصنيف مصر بين 5.75 و 6.5٪ ، لكن تم تعديله بعد التخفيض ليصبح بين 6.5 و 7.5. ٪
ومن المتوقع أن يحقق الإصدار 7٪ وبضمان أصول عقارية مصرية لكن المصادر لم تفصح عن هذه الأصول.
قالت مصادر لـ “الوادي نيوز” إن الحكومة المصرية قد تبدأ جولات بيع ترويجية هذا الأسبوع ، مشيرة إلى أنه من المتوقع استكمال الشريحة الأولى من الإصدار الثلاثاء المقبل.
اختارت مصر سيتي جروب وكريدي أجريكول وبنك الإمارات دبي الوطني وبنك أبوظبي الأول وإتش إس بي سي لترتيب الإصدار المحتمل.
خفضت وكالة موديز التصنيف الائتماني للبلاد إلى درجة غير استثمارية الأسبوع الماضي ، مستشهدة بما وصفته بانخفاض القدرة على امتصاص الصدمات.
تبلغ ديون مصر نحو 39 مليار دولار ، منها 1.7 مليار دولار مستحقة هذا العام و 3.3 مليار دولار مستحقة العام المقبل ، وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج.
قال وزير المالية المصري ، محمد معيط ، في ديسمبر الماضي ، إن مصر تعتزم جمع ما بين 1.5 و 2.5 مليار دولار بإصدار أول صكوك سيادية.
