“جولدمان ساكس” خلافا لإجماع “وول ستريت”: يمكن للاقتصاد الأمريكي أن يتجنب الركود

“جولدمان ساكس” خلافا لإجماع “وول ستريت”: يمكن للاقتصاد الأمريكي أن يتجنب الركود

قال كبير الاقتصاديين في بنك جولدمان ساكس يان هاتزيوس إن هناك مسارًا “معقولًا للغاية” للاقتصاد الأمريكي لتجنب الركود ، على الرغم من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة وعدم اليقين الجيوسياسي.

حافظ البنك على فرصة بنسبة 35٪ بأن ينزلق أكبر اقتصاد في العالم إلى الركود في الأشهر الـ 12 المقبلة ، وهو أقل بكثير من إجماع وول ستريت.

تشمل الخطوات لتجنب الركود ، اعتدال النشاط الاقتصادي ، وتباطؤ نمو الأجور الاسمي ، وتخفيف التضخم ، وإعادة التوازن إلى سوق العمل.

كتب هاتزيوس ، في ملاحظة ، أن الانتقال إلى النمو ، دون الاتجاه العام ، لا يزال إيجابيًا ، لأنه “حدث بالفعل ويبدو أنه فعل ذلك دائمًا”.

هبوط ناعم

ووفقًا لهاتزيوس ، فإن أكثر البيانات المشجعة وراء المسار الضيق إلى الهبوط الناعم – وهو سيناريو ينخفض ​​فيه التضخم ولكن الاقتصاد يستمر في النمو – كانت تباطؤًا في نمو الأجور الاسمي.

وأضاف هاتزيوس في المذكرة أن مقياس جولدمان للأرباح في الساعة ، والذي يزيل التشوهات مثل التراجع والتعافي في قطاع المطاعم ، قد تباطأ بشكل ملحوظ مقارنة بالعام الماضي.

كما انخفض أيضًا مقياس داخلي آخر يجمع استطلاعات الأعمال حول التغيرات في الأجور ، على الرغم من أنه لا يزال أعلى من معدل 3.5٪ الذي يراه بنك جولدمان متسقًا مع معدل تضخم الأسعار الحالي البالغ 2٪.

علامة أخرى على أن الركود ليس حتميا هي أرقام الأجور لشهر أكتوبر ، والتي ترجع قوتها جزئيا إلى دفعة تعديل إحصائي تسمى نموذج المواليد والوفيات ، بحسب “بلومبيرج” واطلعت عليها “الوادي نيوز نت”.

تضخم منخفض

علاوة على ذلك ، تظهر مقاييس الأسعار المختلفة أن هناك أسبابًا لتوقع انخفاض التضخم ، كما كتب هاتزيوس.

وأشار إلى عمليات التسليم من الموردين والأسعار التي يدفعها معهد إدارة التوريد وأسعار مزادات السيارات المستعملة والطلب على الإيجارات في عقود الإيجار الجديدة.

يأتي هذا في الوقت الذي يعتقد فيه عدد متزايد من الاقتصاديين أن الاحتياطي الفيدرالي سيدفع الاقتصاد إلى الركود لتحقيق هدفه المتمثل في إخماد ضغوط الأسعار.

تبلغ فرصة الانكماش في الأشهر الـ 12 المقبلة 60٪ ، ارتفاعًا من 50٪ في سبتمبر ومضاعفة ما كانت عليه قبل ستة أشهر ، وفقًا لمسح أجرته بلومبرج للاقتصاديين الشهر الماضي.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت سابق إن الولايات المتحدة لا يزال بإمكانها تجنب الركود ، على الرغم من اعترافه بأن نافذة القيام بذلك قد تقلصت ، مما يدل على مدى استمرار التضخم.

في حين أن الولايات المتحدة قد تفلت من الركود ، فإن منطقة اليورو والمملكة المتحدة لن تفعل ذلك ، وفقًا لـ Goldman Sachs.

يعتقد هاتزيوس أن الركود من المرجح أن يبدأ في الربع الرابع في منطقة اليورو ، وفي الواقع ، سيبدأ في الربع الثالث في المملكة المتحدة.

والفرق الرئيسي هو الدخل الحقيقي المتاح للأسر ، والذي من المرجح أن ينخفض ​​أكثر في أوروبا ، “ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الزيادات الأكبر والأطول في فواتير التدفئة المنزلية.”