خلال عام 2023 .. ماذا لو اجتمعت كل السيناريوهات الاقتصادية العالمية السيئة في نفس الوقت؟
خلال عام 2023 .. ماذا لو اجتمعت كل السيناريوهات الاقتصادية العالمية السيئة في نفس الوقت؟
قد يكون عام 2022 بالنسبة للاقتصاد العالمي من أصعب الأعوام ، نتيجة مزيج من الظروف السيئة ، بدءاً من الغزو الروسي لأوكرانيا ، والإغلاقات في الصين المتعلقة بفيروس كورونا ، إلى أزمة السوق. العقارات. ، وتشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ، مما أدى إلى انخفاض النمو العالمي هذا العام إلى 3.1٪ ، وهو أقل بكثير من توقعات الانتعاش التي رسمها الاقتصاديون في بداية عام 2022 ، مع نمو 4.7٪. هل يمكن أن يكون عام 2023 أسوأ؟
الجواب قطعا. وفقًا لتحليل الحالة الأساسي لـ Bloomberg Economics ، بلغ النمو العالمي في عام 2023 2.4٪. أزمة طاقة أعمق في أوروبا ، ركود سابق وأكثر إيلاما في الولايات المتحدة ، أو المزيد من القيود الوبائية والانحدار غير المنضبط في قطاع العقارات في الصين يمكن أن يجعل هذا الرقم حلما بعيد المنال.
استنادًا إلى سيناريوهات فريق بلومبيرج إيكونوميكس القطري وباستخدام مجموعة متنوعة من النماذج لحساب التداعيات عبر البلاد ، يشير سيناريو الجانب السلبي إلى أن النمو العالمي في عام 2023 قد يتباطأ إلى -0.5٪ ، مما سيقلل الإيرادات العالمية بأكثر من 5 مليارات دولار ، مقارنة للتوقعات في وقت سابق من هذا العام.
أين هو أدنى مستوى للنمو العالمي؟
ليس من المستغرب بالطبع أن تصل عملية تقدير سيناريو الركود العالمي إلى رقم سلبي كبير. ومع ذلك ، يشير تحليل بلومبيرج إلى مدى سهولة فشل نتائج العام المقبل في تحقيق التوقعات الباهتة بالفعل ، بالإضافة إلى الحد الأقصى من التأثير إذا اجتمعت الصدمات السلبية واشتدت حدتها.
في الولايات المتحدة ، المحصلة النهائية هي أن سوق العمل لديه القوة والقوة الشرائية الكافية للحفاظ على نمو الأسر خلال النصف الثاني من عام 2023. وهذا يضع النمو في عام 2022 عند 1.8٪ وفي عام 2023 بنسبة 0.7٪. يمكن أن يكون أسوأ. إذا أدى التصحيح الحاد في سوق الإسكان ، مع تأثير الضربة القاضية على النظام المالي ، إلى دفع الركود إلى عام 2022 ، فسيؤدي ذلك إلى تقليل النمو بشكل كبير.
في منطقة اليورو ، بافتراض شتاء موسمي بارد ، فإن تقاسم الغاز بين البلدان والإعانات الضخمة للشركات والأسر من شأنه أن يسمح للاقتصاد بالتغلب على أزمة الطاقة من خلال ركود سطحي فقط. وهذا يعني أنه وفقًا لتوقعات بلومبرج إيكونوميكس ، في الحالة الأساسية ، سيكون النمو في عام 2022 3.1٪ وفي عام 2023 سيكون -0.1٪. لكن إذا كانت درجات الحرارة شديدة البرودة والفشل السياسي شديد ، فقد يطرح ذلك 0.8 نقطة مئوية هذا العام و 3.3 نقطة مئوية بعد ذلك ، مما يدفع الكتلة إلى ركود عميق ، كما يراه موقع الوادي نيوز نت.
في الصين ، تفترض توقعات بلومبرج الأساسية أن الحكومة تحقق خروجًا ناعمًا من سياسة عدم انتشار الفيروس وتجنب انهيار الإسكان الكارثي. وهذا يضع النمو عند 3.2٪ في عام 2022 و 5.7٪ في عام 2023 ، مع مساهمة نهاية ضوابط COVID-19 في دفعة لمرة واحدة لأرقام عام 2023. يمكن أن تخرج الأمور عن مسارها بسهولة. قد يؤدي المزيد من عمليات الإغلاق في المدن الكبرى ، أو حدوث تباطؤ أكبر من المتوقع في سوق الإسكان ، إلى خفض النمو بمقدار 3.5 نقطة مئوية في عام 2023.
إذا نظرنا إليها في عزلة ، فإن تلك الصدمات ستكون سيئة بما فيه الكفاية. ولكن عندما تفشل الاقتصادات الكبرى ، لا تقتصر الآثار على حدودها. الآثار غير المباشرة من التجارة والتمويل وأسعار السلع تعني أن الصدمات في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو والصين تنتشر في جميع أنحاء العالم. بالنسبة للعديد من الأسواق الناشئة ، التي تصدر فاتورة بصادراتها وتفي باحتياجاتها المالية بالدولار ، يزيد النفور من المخاطرة بالدولار من الضغوط.
من شأن تصادم الأزمات أن يعيق النمو
بالاعتماد على مجموعة من النماذج الكلية ، قدرت بلومبرج إيكونوميكس التأثير الكلي إذا ساءت الأمور في نفس الوقت.
بالنسبة للولايات المتحدة ، فإن مجموعة من الصدمات المحلية لتشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي والتداعيات من الركود الأوروبي الأعمق والانكماش الصيني القوي قد تدفع النمو في عام 2023 إلى -1.8٪. في منطقة اليورو 2023 ، قد ينخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.1٪. أما بالنسبة للصين ، فإن الآمال في الانتعاش العام المقبل ضئيلة حيث قد يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.1٪ فقط.
وقدر النموذج أيضًا التأثيرات على الأسواق الناشئة الرئيسية ، بما في ذلك الآثار السلبية لارتفاع الدولار الأمريكي ، على الخسائر الفادحة في اقتصادات تركيا والبرازيل.
يجب أن يكون التضخم المنخفض بمثابة البطة الفضية للنمو الضعيف ، وهو ما يقترحه نموذج بلومبرج. بالنسبة للولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، تُظهر النتائج انخفاضًا في التضخم بمقدار 0.7 نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2023 ، وهو ما يكفي لإزالة العديد من عمليات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. لسوء الحظ ، الأمر ليس بهذه البساطة.
بافتراض سيناريو هبوطي لأوروبا بسبب ارتفاع أسعار الطاقة ، يمكن أن يكون التأثير العام في الواقع انخفاض النمو وارتفاع التضخم.
من الممكن أيضًا ، بالطبع ، بناء سيناريو صعودي. قد يؤدي انتهاء الصراع في أوكرانيا أو شتاء دافئ بشكل غير عادي إلى تجنيب أوروبا الركود. بينما قد تخرج الصين من الإغلاق المتعلق بـ Covid في وقت أقرب أو تضيف المزيد من الحوافز لتعويض انهيار سوق الإسكان أكثر مما كان متوقعًا.
قد توفر أسواق العمل الأمريكية المعدل المناسب للتضخم الذي يتوقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وقد يؤدي مزيج من هذه المفاجآت الإيجابية إلى دعم الأسواق ورفع النمو العالمي للعام أعلى من التوقعات.
ومع ذلك ، فإن الحالة الأساسية هي أن عام 2023 سيكون عام نمو ضعيف وضغط أسعار مرتفع. الدرس المستفاد من السنوات القليلة الماضية هو أن الأمور يمكن أن تسوء دائمًا.