نومورا يحذر .. الجنيه المصري لم يخرج من الغابة
نومورا يحذر .. الجنيه المصري لم يخرج من الغابة
حددت نومورا كابيتال 7 عملات للاقتصادات الناشئة التي تواجه مخاطر أزمة العملة ، والتي تصدر الجنيه المصري الطريق.
يعتقد بنك نومورا الياباني أن مصر هي الدولة الأكثر عرضة لأزمة العملة بين الأسواق الناشئة في الأشهر الـ 12 المقبلة ، وفقًا لنموذج الإنذار المبكر للبنك لأزمات العملات في الأسواق الناشئة ، المعروف باسم داموكليس.
يواصل سعر الدولار في مصر اختراق مستويات جديدة في البنك المركزي
وجاء ترتيب الدول الأكثر تعرضًا لأزمة العملة: مصر ورومانيا وسريلانكا وتركيا وجمهورية التشيك وباكستان والمجر.
وأشار تقرير مصرفي ، اطلعت عليه الوادي نيوز.نت ، إلى أنه وقت عصيب للأسواق الناشئة. لقد تعافى معظمهم بالكاد من الوباء ، لكنهم يواجهون الآن العديد من الضغوط: ارتفاع التضخم ، وأسعار الفائدة الحقيقية السلبية ، والحيز المالي المحدود ، وضعف ميزان المدفوعات ، وانخفاض الاحتياطيات الأجنبية.
وقال البنك: “بالنظر إلى المستقبل ، فإن التباطؤ الاقتصادي الذي يلوح في الأفق والمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يمكن أن يستمر في تحدي الأسواق الناشئة”.
ابتكر نومورا نموذج داموقليس للإنذار المبكر بأزمات العملة في الأسواق الناشئة ، والذي يرتكز على 6 مؤشرات ، منها: احتياطيات النقد الأجنبي ، حجم الدين الخارجي قصير الأجل ، علاقته بالصادرات ، قدرة الاحتياطيات على التعامل القصير. – الديون الآجلة ، ومعدل التباين في الاستثمار الأجنبي المباشر ، وغيرها.
وإذا تجاوز مؤشر ديموقليس مستوى 100 ، فهذا يعني من وجهة نظر البنك أن الدولة معرضة لأزمة سعر الصرف في الأشهر الـ 12 المقبلة بنسبة 64٪. تم اختبار النموذج 61 مرة لعينة من 32 دولة ، مع بيانات تعود إلى 26 عامًا.
إقرأ المزيد: السوق السوداء للدولار في مصر تختفي الآن!
في مذكرة بحثية نشرتها نومورا يوم الأربعاء ، تجاوزت مصر بكثير مستوى المخاطر ، حيث وصلت إلى 164 على مؤشر داموكليس. على الرغم من انخفاض قيمة عملات مصر وسريلانكا وتركيا وباكستان بشكل كبير في الأشهر الاثني عشر الماضية ، إلا أن داموكليس يشير إلى أنها لم تنفد بعد بسبب الأسس الاقتصادية الضعيفة ، بما في ذلك التضخم المرتفع.
مقارنةً بالتحديث الأخير في مايو 2022 ، زادت درجات داموكليس في 22 دولة ، لكنها انخفضت في 3 دول فقط ، مع أكبر الزيادات في جمهورية التشيك والبرازيل.
ارتفعت درجة داموكليس المجمعة لـ 32 دولة من الأسواق الناشئة بشكل حاد إلى 2234 من 1744 في آخر تحديث لـ Nomura في مايو 2022. هذه هي أعلى درجة مجمعة منذ يوليو 1999 وليست بعيدة عن الذروة البالغة 2692 خلال ذروة الأزمة الآسيوية ، والتي علامة تحذير والأخبار السيئة هي أن المخاطر تتزايد في عملات الأسواق الناشئة بشكل عام.
“أحد الدروس المهمة المستفادة من عدد لا يحصى من الأزمات الماضية هو أن علاوة المخاطرة لا تتبع عملية رتيبة ، ولكنها تزيد بشكل كبير مع زيادة المخاطر ؛ وبدلاً من ذلك ، يبدو أن تصورات المستثمرين للمخاطر تتطور في شكل ثنائي أو لا يمكن التنبؤ به”. كتب نومورا في آخر تحديث له. بعبارة أخرى ، يمكن أن تكون مراجعات أقساط المخاطر في الأسواق الناشئة مفاجئة للغاية ومحققة لذاتها ، وهذا هو السبب في أن نماذج الإنذار المبكر مثل داموكليس يمكن أن تكون مفيدة “.