كيف يتم تنظيم العملات الرقمية؟ كيف يمكن أن يؤثر ذلك على المستثمرين؟

كيف يتم تنظيم العملات الرقمية؟ كيف يمكن أن يؤثر ذلك على المستثمرين؟

نظرًا لأن سوق العملات المشفرة أصبح جزءًا أكبر من البنية التحتية المالية العالمية ، أصبح المنظمون والحكومات في جميع أنحاء العالم أكثر تصميمًا على إخضاع هذا السوق الناشئ للسيطرة الرسمية.

نظرًا لأن الكثير من الصناعة نفسها تسعى الآن إلى التنظيم لتحقيق مزيد من الوضوح ودعم الابتكار ضمن إطار قانوني محدد ، فمن المحتم أن تكون خدمات التشفير أكثر صرامة في المستقبل.

سيؤثر الاستثمار في العملات المشفرة نفسها وفي الأسهم ترتبط السندات بأصول أخرى أيضًا ، ويجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر التي تنطوي عليها وكيف يمكن أن تؤثر على محافظهم الاستثمارية.

العملات الرقمية هي أصول لامركزية لا تخضع للإشراف أو السيطرة المباشرة لأي كيان منفرد ، وبالتالي فهي تعد بتسهيل نوع جديد من المنصات المالية خالية من التدخل الحكومي أو المصالح المكتسبة.

ومع ذلك ، نظرًا لتطور العملات المشفرة إلى ظاهرة استثمارية تجذب الاهتمام ورأس المال من الجميع من المتداولين اليوميين إلى صناديق التحوط بمليارات الدولارات ، فقد جذبت أيضًا انتباه المنظمين الماليين العالميين ، الذين اهتموا بالتأثير الكبير لهذا الحدث على عالم الاستثمار. و

كيف يتم تنظيم العملة المشفرة؟

اعتمدت السلطات القضائية في جميع أنحاء العالم مناهج أكثر مرونة لتنظيم أو محاولة شكل من أشكال السيطرة على سوق العملات المشفرة ، بدءًا من فرض ضرائب عقابية وضوابط أكثر صرامة لمكافحة غسيل الأموال تهدف إلى تشجيع الابتكار في هذا القطاع.

سنلقي نظرة على تنظيم التشفير في ثلاثة أسواق رئيسية: الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي.

لائحة التشفير في الولايات المتحدة

على الرغم من كونها واحدة من أكبر الأسواق لشركات ومستثمري العملات المشفرة ، فضلاً عن كونها موطنًا لـ Coinbase ، وهي بورصة العملات المشفرة الوحيدة المدرجة في البورصة ، إلا أن الولايات المتحدة لم تنفذ بعد إطارًا تنظيميًا متماسكًا حول هذه الصناعة.

كان السبب في ذلك هو الارتباك التنظيمي ، حيث اختلفت وكالات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) حول الوضع القانوني الدقيق للأصل ، حيث جادلت لجنة الأوراق المالية والبورصات بأن العديد من العملات المشفرة تعمل على هذا النحو. ضمانات. وبالتالي ، تخضع لاختصاصها القضائي ، في حين اعترفت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) ببعض أصول التشفير كسلع ، تعاملت دائرة الإيرادات الداخلية مع العملة المشفرة كملكية للأغراض الضريبية ، مما أدى إلى عدم اليقين بشأن وضعها الدقيق.

دعت إدارة الرئيس جو بايدن إلى اتباع نهج أكثر تكاملاً للمشكلة ، واقترحت ضريبة على بورصات العملات المشفرة كطريقة لتمويل زيادة مقترحة في الإنفاق الحكومي ، ولكن هذا الاقتراح تم تأجيله في النهاية بسبب معارضة الصناعة.

وفي الوقت نفسه ، دعا المشاركون في الصناعة مثل Coinbase الحكومة إلى إنشاء منظم للعملات المشفرة للتعامل مع الصناعة ، بحجة أن الإطار القانوني الحالي غير مناسب لغرض التعامل مع السوق المزدهر.

تنظيم العملات الرقمية في المملكة المتحدة

اتبعت المملكة المتحدة مؤخرًا نهجًا أكثر صرامة لتنظيم العملات المشفرة ، حيث أصبحت الحكومة والمنظمون قلقين بشأن حدود المضاربة المتصورة على مستثمري التجزئة والرافعة المالية في السوق.

في وقت سابق من هذا العام ، تم حظر المتداولين في المملكة المتحدة فجأة من تداول مشتقات العملات المشفرة بعد حظر على فئة الأصول المشفرة ، وأصدرت هيئة السلوك المالي (FCA) تحذيرًا للمستهلكين بشأن بورصة Binance.

ومع ذلك ، أقرت FCA أيضًا أنه نظرًا للطبيعة اللامركزية لبورصة Binance ، فإنها غير قادرة على فرض أي قوانين أو لوائح محددة في نطاق سلطتها ضد الشركة.

لائحة التشفير في الاتحاد الأوروبي

بينما تختلف اللوائح الخاصة بالعملات المشفرة بين دول الاتحاد الأوروبي المختلفة ، تظل فئة الأصول قانونية على نطاق واسع. في يوليو 2023 ، اقترحت المفوضية الأوروبية إطارًا جديدًا من شأنه أن يتطلب من الشركات التي تنقل أصول التشفير لجمع تفاصيل المرسل والمستلم بناءً على توصية فرقة العمل المعنية بالإجراءات. المالية ، وسوف يتماشى مع الأساليب المختلفة التي تنفذها دول الاتحاد الأوروبي حاليًا.

بموجب هذه اللائحة الخاصة بالأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) ، ستكون البورصات مسؤولة عن حماية المستثمرين ، بينما لا يُسمح بتداول ما يسمى بالعملات المستقرة وهي عملات رقمية مرتبطة بأموال ورقية أو أصول أخرى مثل السلع داخل الاتحاد الأوروبي مطلوب رخصة لممارسة الأعمال التجارية.

كيف ستؤثر اللوائح على العملات المشفرة؟

بينما يبدو أن سوق العملات المشفرة موجود لتبقى ، فقد يكون مدخلًا. المتطلبات التنظيمية الجديدة تأثير كبير على الصناعة ويحتاج المستثمرون إلى مواكبة هذه التطورات.

المتطلبات القانونية المفروضة على العملات المستقرة ، بما في ذلك السماح بتنظيمها بطريقة مماثلة للبنوك ، سيكون لها آثار واسعة النطاق على السوق بأكملها ، بالنظر إلى أهمية الأصول مثل الأثير في تسهيل التداولات.

هناك أيضًا اختلافات محتملة يمكن إجراؤها بين الأصول اللامركزية مثل البيتكوين والإيثريوم التي تشكل الجزء الأكبر من القيمة السوقية ، وأصول التشفير الأخرى مثل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) ومشاريع DeFi الأخرى.

جادلت لجنة الاوراق المالية والبورصات في السابق ، كانت العديد من مشاريع DeFi مثل عروض العملات الأولية تشبه إلى حد كبير الأوراق المالية ، والتي ستندرج بعد ذلك تحت نفس اللوائح مثل الشركات المتداولة علنًا ، في حين أن البيتكوين والإيثريوم لا يخضعان لسيطرة أي كيان منفرد ، وبالتالي قد يخضعان لقواعد مختلفة.

أكبر شركات التشفير التي يمكن أن تتأثر

من المرجح أن تتأثر الشركات التي تسمح للمستخدمين بالتعامل مع العملات المشفرة وإرسالها واستلامها بالجهود التنظيمية للسيطرة على القطاع.

فيما يلي أهم ثلاث شركات من حيث القيمة السوقية والتي تقدم للعملاء القدرة على تداول الأصول المشفرة والتعامل معها:

تبادل العملات

باعتبارها أول بورصة عملات رقمية يتم تداولها علنًا في العالم ، تحتل Coinbase موقعًا مهيمنًا في الصناعة وهي أكبر شركة تعمل في الولايات المتحدة.

دعت الشركة باستمرار إلى مزيد من الوضوح بشأن لوائح التشفير وتدعو إلى إنشاء منظم للعملات المشفرة ولوائح جديدة للعملات المشفرة للتحكم في فئة الأصول للمساعدة في تحقيق المزيد من الهيكل التنظيمي واليقين لمساعدة الصناعة على النمو.

بصفتها شركة عامة ، فإن أي تحرك من جانب الشركة يقع ضمن اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات ، وقد أُجبرت Coinbase مؤخرًا على التراجع عن تقديم حسابات مدرة للفائدة بعد أن هدد المنظم برفع دعوى.

شركة باي بال

PayPal هو المزود الأصلي لخدمة الدفع عبر الإنترنت ، وقد قامت الشركة أخيرًا بغزو عالم العملة المشفرة العام الماضي عندما أعلنت أنها ستسمح للمستخدمين باستخدام العملة المشفرة كمصدر للأموال لمستثمريها البالغ عددهم 26 مليونًا.

سمحت الشركة بعد ذلك للمستخدمين الأمريكيين بشراء وبيع والاحتفاظ بالعملات المشفرة على المنصة في نوفمبر 2023 ، وبينما حصلت الشركة على ترخيص BitLicense من وزارة الخدمات المالية بولاية نيويورك ، فإن أي تغييرات في اللوائح يمكن أن تؤثر على هذا الجزء. أعمالها.

سكوير إنك. (قدم مربع)

شركة المدفوعات الرقمية Square ، المملوكة جزئيًا للرئيس التنفيذي لشركة Twitter Jack Dosary ، تسهل معاملات العملة المشفرة بملايين الدولارات.

مع زيادة التدقيق من جانب المنظمين في معاملات التشفير ، يمكن أن يكون لمزيد من التنظيم تأثير على صافي أرباح الشركة.

تبادل الأموال المتداولة

دعت صناعة العملات المشفرة إلى إنشاء صندوق تداول في البورصة (ETF) لتتبع عملات البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى ، بحيث يمكن للمستثمرين جني أموال أكثر من شراء مثل هذه الفئة من الأصول.

في الآونة الأخيرة ، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على ProShares ، وهي أول مؤسسة ETF مدعومة من Bitcoin يتم إدراجها في الولايات المتحدة. يتتبع الصندوق سعر البيتكوين باستخدام العقود الآجلة المدرجة في بورصة شيكاغو التجارية.

تتمثل إحدى المخاطر الرئيسية لصناديق الاستثمار المتداولة في أنها تستخدم العقود الآجلة بدلاً من الاستثمار مباشرة في العملة نفسها ، وقد يختلف سعر الأصل بشكل كبير عن الأصل الأساسي المصمم لتتبعه.

تقدم مديرو الصناديق الآخرون بطلب للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم ، مثل Valkyrie ، لكن رئيس SEC Gary Geisler أوضح أنه في هذه المرحلة ، لا تشعر الوكالة بالراحة في الموافقة على الصناديق المتداولة في البورصة بناءً على سعر البيتكوين. كان ، مضيفًا أن مثل هذا الصندوق من المحتمل أن تحتاج إلى حماية المستثمرين الضرورية.

تم تأجيل قرار بشأن الموافقة على صندوق فالكيري مؤخرًا حتى العام المقبل من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات ، حيث قالت إنها بحاجة إلى مزيد من الوقت لتقييم هيكلها وتأثيرها على المستثمرين.