“إتش إس بي سي” يحدد المستوى المستهدف لاستقرار الجنيه المصري مقابل الدولار
توقع تقرير صادر عن بنك “إتش إس بي سي جلوبال ريسيرتش” البريطاني أن يجد الجنيه المصري أرضية عند مستوى بين 30 و 35 مقابل الدولار على المدى القصير ، مشيرا إلى احتمال ارتفاع أسعار الفائدة ومن المتوقع أن يرتفع التضخم إلى ما بعد. أن بنسبة 25٪ في الربع الأول بدءًا من عام 2023.
يأتي ذلك فيما تذبذب الجنيه بين مكاسب وخسائر مقابل الدولار خلال الجلسة الثالثة ، بعد آخر تخفيض لقيمة العملة في 4 يناير.
انخفض الجنيه إلى أدنى مستوى له عند 27.2 مقابل الدولار ، مما أدى إلى انخفاض خسائره إلى 49.3٪ منذ تخفيض قيمة العملة في مارس من العام الماضي.
الجولة الحالية من تخفيض قيمة العملة هي جزء من حملة طال انتظارها لإعادة توازن حسابات مصر الخارجية في أعقاب الصدمات الخارجية العام الماضي ، لكن التوقعات على المدى القريب لا تزال صعبة وغير مؤكدة ، وفقًا لمجلة فوربس ، التي اطلعت عليها الوادي نيوز نت. . .
وقال “إتش إس بي سي”: “حتى الانخفاض إلى أكثر من 30 مقابل الدولار ، وهو ما يرفع خسائر الجنيه إلى 50٪ (دفع مكاسب الدولار إلى أكثر من 100٪) ، لا يمكن أن يضغط على فواتير الاستيراد المرتفعة”. “.” تدفقات التحويلات الكافية فورية ، لكن ضغوط الحساب الجاري تتراجع. “
في غضون ذلك ، قال البنك البريطاني إن صادرات مصر من السلع والخدمات ارتفعت بنسبة 20٪ سنويًا في الربع الثالث من العام الماضي ، لكن تراجع التحويلات منع الحساب الجاري من تحقيق المزيد من المكاسب.
مع ارتفاع الحاجة إلى العمالة في منطقة الخليج ، يعتقد HSBC أن تدفقات المغتربين لم تضيع بالضرورة ، بل تأخرت بسبب عدم اليقين بشأن نظام العملة ، مشيرًا إلى أنها ستنتعش بمجرد أن تستقر توقعات الجنيه.
ارتفاع التضخم
يتوقع HSBC أن يرتفع معدل التضخم وقد حدد هدفًا لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) أن يتجاوز 25٪ في الربع الأول من هذا العام وألا ينخفض عن 20٪ على أساس سنوي حتى العام المقبل.
كما توقع رفع سعر الفائدة مرة أخرى بنسبة 3٪ أو 300 نقطة أساس خلال الربع الأول من العام ، ما يرفع سعر الفائدة الاسمي إلى 19.75٪.
حدد البنك المركزي المصري هدف تضخم رئيسي سنوي بنسبة 7٪ لعام 2023 ، مع أهداف تضخم بنسبة 7٪ و 5٪ في الربع الرابع من 2024 و 2026 على التوالي.
ومع ذلك ، يبدو أن هذا بعيد المنال نظرًا لكيفية تداول العملة في الوقت الحالي.
وفي سياق متصل ، أعلن أكبر بنكين حكوميين في مصر عن إصدار شهادات استثمار بعائد 25٪ على مدى سنة واحدة تدفع سنويًا ، أو 22.5٪ فائدة شهرية ، لمكافحة التضخم المرتفع الذي يقترب من أعلى مستوياته. في 5 سنوات.
ومع ذلك ، من المتوقع أن يؤدي المزيد من الانخفاض في قيمة الجنيه إلى زيادة التضخم عن طريق تقليل القوة الشرائية.
صفقة مع صندوق النقد الدولي
وافق صندوق النقد الدولي على اتفاقية تمويل مدتها 46 شهرًا مع مصر في إطار صندوق التسهيلات الموسع بقيمة 3 مليارات دولار.
وتضمنت الاتفاقية السداد الفوري لمبلغ 347 مليون دولار للمساعدة في تلبية احتياجات ميزان المدفوعات في مصر ودعم الميزانية.
لكن مصر تواجه خطة سداد صارمة لديونها الخارجية تشمل سداد سندات بقيمة 1.25 مليار دولار في الربع الأول.
ومع ذلك ، فإن معظم مدفوعات مصر يتم سدادها إلى هيئات متعددة الأطراف بقيادة صندوق النقد الدولي ، ويبلغ مجموعها 2.5 مليار دولار هذا العام و 15 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026 ، مما يعني أن مصر ستضطر إلى دفع ما لا يقل عن 10 آلاف مليون دولار لصندوق النقد الدولي ، وفقًا لـ برنامج EFF الجديد ، وفقًا لحسابات HSBC.
يعتقد بنك إنجلترا أن “التمويل الذي تم الالتزام به بالفعل من مصادر ثنائية ومتعددة الأطراف لا يبدو أنه كافٍ من تلقاء نفسه لتلبية احتياجات التمويل الفورية” ، لذلك من المتوقع أن تتحول الحكومة إلى مصادر تمويل بديلة.
