وكالة فيتش تكشف حقيقة أوضاع القطاع المصرفي في مصر بعد تخفيض قيمة الجنيه المصري
وقالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إن نسب رأس المال التنظيمي للبنوك المصرية يمكن أن تصمد أمام مزيد من التراجع في الجنيه مقابل الدولار ، حيث يدعمها توليد قوي لرأس المال الداخلي.
وقال في مذكرة صادرة عن الجهاز أمس: “إن بنوك القطاع الخاص الكبيرة في وضع أفضل لتحمل انخفاض قيمة العملة من أكبر بنكين من القطاع العام ، البنك الأهلي المصري وبنك مصر ، بالنظر إلى رأس المال التنظيمي الأكبر”. متعادل.”
يأتي ذلك بعد انخفاض الجنيه المصري بنسبة 16٪ مقابل الدولار الأمريكي حتى الآن هذا العام ، ونحو 40٪ منذ نهاية يونيو 2022. وقد تظل العملة تحت ضغط عام 2023 بسبب تراكم الواردات في مصر ، والتي تقدر بنحو 5.4 دولار. مليار (16٪ من إجمالي الصادرات) ، وفقًا لتصنيفات فيتش.
وأضاف أن احتياطيات النقد الأجنبي وإجمالي الاحتياجات التمويلية الخارجية الضخمة المقدرة بأكثر من 19 مليار دولار بحلول عام 2023 (حوالي 60٪ من احتياطيات النقد الأجنبي) تمثل مصدراً آخر للضغط على العملة المصرية. ويبقى أن نرى ما إذا كان البنك المركزي المصري سيسمح بتعديل سعر الصرف وأسعار الفائدة بما يكفي لجذب تدفقات جديدة من المحافظ.
وأشار التقرير ، الذي اطلعت عليه الوادي نيوز نت ، إلى أن بعض البنوك المصرية تحتفظ بمراكز عملات مفتوحة معتدلة على المدى الطويل ، مما قد يضغط على نسب رأس المال بسبب تضخم الأصول المرجحة بالعملة الأجنبية. مثلت الأصول بالعملات الأجنبية ما متوسطه 37٪ من الأصول التي تغطيها الأصول في أكبر 5 بنوك في نهاية النصف الأول من عام 2022.
تآكل نسب رأس المال
وبافتراض وزن مخاطر بنسبة 100٪ لمعظم أصول العملات ، تقدر وكالة فيتش أن انخفاضًا بنسبة 10٪ من شأنه أن يؤدي إلى تآكل نسب الأسهم العادية للبنوك CET1 بمقدار 30 نقطة أساس في المتوسط. مشيرة إلى أن الأصول بالعملات الأجنبية ، من بين الأصول المرجحة ، ارتفعت بنحو 60٪ منذ نهاية النصف الأول من عام 2022.
نسب CET1 للبنك التجاري الدولي (المصنف B + مع نظرة مستقبلية سلبية) وبنك قطر الوطني المصري (بدون تصنيف) ؛ هم أكثر حساسية لانخفاض قيمة العملة.
قدرت فيتش أن الاستهلاك بنسبة 60٪ من شأنه أن يقلل من مؤشرات CET1 بحوالي 500 نقطة أساس و 300 نقطة أساس ، على التوالي. على الرغم من ذلك ، لا يزال كلا البنكين يتمتعان برأس مال تنظيمي قوي.
في حين كان لدى البنك الأهلي المصري وبنك مصر أضعف نسب CET1 بنهاية النصف الأول من عام 2022 ، تم منح كلا البنكين تصنيف “B +” / سلبي ، وكان تصنيف رأس المال والرافعة المالية “B-“. . مع ذلك ، تعتقد وكالة فيتش أن المؤشرات ستستمر فوق المستوى المنخفض 4.5٪ ، حتى بدون الأخذ بعين الاعتبار توزيعات الأرباح.
القيمة العادلة
في حين توقع أنه في حالة تسوية صافي الدخل السنوي بالكامل في النصف الأول من عام 2022 ، فإنه سيضيف 220 نقطة أساس و 190 نقطة أساس إلى مؤشري البنك الأهلي المصري وبنك مصر على التوالي.
وأشار التقرير إلى أن رأس المال يتعرض لخسائر في المحافظ الاستثمارية بسبب الزيادة الحادة في أسعار الفائدة وعائدات السندات السيادية منذ الربع الأول من عام 2022.
توقعت وكالة التصنيف الائتماني أن تستمر خسائر القيمة العادلة في ضرب رأس مال البنوك في عام 2023 ، ولكن أقل من عام 2022 ، عندما زاد متوسط العائد على أذون الخزانة بنحو 540 نقطة أساس.
وأشار إلى أن خسائر الدخل الشامل الأخرى (OCI) أدت إلى تآكل نسب رأس المال التنظيمية بمتوسط 90 نقطة أساس في النصف الأول من عام 2022 (بعد زيادة تراكمية قدرها 300 نقطة أساس من معدل سياسة أعلى) ، ولكن يمكن عكس الخسائر إذا احتفظت البنوك بالأوراق المالية حتى تاريخ استحقاقها ، وفقًا لوكالة فيتش.
ومع ذلك ، قد تؤدي الزيادات الإضافية في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي في عام 2023 إلى خسائر إضافية في الدخل الشامل الآخر ، وقد تخفض بعض البنوك توزيعات الأرباح لدعم تكوين رأس المال الداخلي في مواجهة خسائر الدخل الشامل الآخر وانخفاض قيمة العملة.
ربحية جيدة
وحافظت البنوك المصرية حتى الآن على ربحية جيدة على الرغم من تحديات الاقتصاد الكلي ، مدعومة بارتفاع أسعار الفائدة ومكاسب إعادة تقييم العملة. بلغ متوسط صافي الدخل السنوي 2.6٪ من RWA في النصف الأول من عام 2022 ، مما عوض تضخم RWA بسبب انخفاض قيمة العملة بالإضافة إلى خسائر الدخل الشامل الأخرى.
وتعليقًا على إصدار شهادات الاستثمار بعائد 25٪ ، تتوقع “فيتش” خفض صافي هوامش الفوائد للبنك الأهلي المصري وبنك مصر ، بينما من المرجح أن تشهد بنوك القطاع الخاص مزيدًا من تدفقات الودائع في الخارج. ومع ذلك ، فإن العوائد السيادية ، التي ارتفعت بأكثر من 500 نقطة أساس في عام 2022 ، يجب أن تدعم صافي هوامش الفائدة لبنوك القطاع الخاص والمقاييس العامة للربحية.
حذرت وكالة فيتش من ارتفاع مخاطر جودة الأصول مع تباطؤ الأعمال بسبب ضغوط الاقتصاد الكلي وضيق السيولة ، لكنها تعتقد أن الاحتياطيات القوية في البنوك ذات الحيازات السيادية الكبيرة يجب أن تخفف من التأثير.
وفقًا لفيتش ، لا ينبغي أن يؤدي الانخفاض الحاد في العملة مباشرة إلى خفض التصنيف الائتماني. تتمثل حساسية التصنيف الرئيسية للبنوك المصرية في التغير في التصنيف السيادي السلبي لمصر عند “B +”.
